| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月07日 14:30 |
作者： |
谷三剑 |
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撰写时间： |
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3月全国原煤产量同比增长10.3%，一季度累计增长6.3%。国家统计局数据显示，3月全国原煤产量2.33亿吨，同比增加2179万吨，增长10.3%。一季度全国原煤累计产量6.02亿吨，同比增长6.3%，一季度洗煤总产量为1.55亿吨，增长0.7%，其中3月份产量为5808.8万吨，同比下降0.6%。
内蒙古一季度产量首超山西跃居全国第一。山西受矿难安全整顿和国有矿限产影响了部分产能的发挥，3月山西原煤产量3951万吨，比上月增加231万吨，增长6.2%，但受到小煤矿复产滞后的影响，产量比去年同期下降21.9%。一季度山西累计生产原煤1.10亿吨，同比下降13.4%。一季度内蒙煤炭产量达到1.3亿吨，同比增长了28.37%，原煤产量一季度首超山西居全国首位。
秦皇岛库存下降至380万吨，但煤价并未出现大幅上涨。3月以来秦皇岛煤炭库存出现快速下降，由3月初的700万吨快速下降到400万吨以下水平，其中，4月14日更是下降到340万吨的低值，是06年以来的最低水平，目前秦皇岛库存仅是正常水平的一半左右。但是，秦皇岛煤价并没有伴随库存的大幅下跌而出现明显上涨，大同优混连续3周稳定在620元/吨，比3月初仅上涨3.1%约20元。我们认为下游终端需求尚没有完全恢复，目前的供需平衡是在供给受到制约的情况下达成的阶段平衡。
坑口与中转地价格出现背离。4月，伴随港口煤价微升3%，煤炭坑口价格出现下跌。大同弱粘煤(6000大卡)从月初520元/吨跌至470元/吨，跌幅9.6%。古交2号焦煤从月初910元/吨跌至780元/吨，跌幅14.3%，无烟煤价格相对平稳，没有大的变化。
(具体内容请见附件)
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