| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年03月03日 14:12 |
作者： |
郭昌盛 |
| 行业评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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主要观点：
国内市场相对平稳，稻谷、棉花(11750,-20.00,-0.17%)、种子、种畜等或可领涨。
国内市场力排外部影响、逆势向好，既包含了人们对夏收的担忧，也与政策“托市”密切相关。预计今年全覆盖的良种补贴可令种子业充分受益；且位于畜牧业上游的生猪类、肉鸡类的种畜、苗畜领域会表现突出。
虽需求放缓、售价低迷，但食品业的盈利能力未见受损。
从今年1月份的数据看，食品企业的食品类出厂价格走势相对强于原料购进成本，料2月情况也大抵如此。企业的毛利率稳定或有所上升。
近期行业类股表现一般，市场回调或更凸现防御性优势。
前期行业指数的持续超涨，令近期股价顺势回调。但公司基本面的前景依旧明朗，动态估值尤其是重点公司的平均估值仍比较具有吸引力。
投资建议：
评级未来十二个月内，农林牧渔业：有吸引力；食品业：有吸引力。
对两行业股票继续给予超比例配置，对与价格牛市、动物疫苗需求以及产业链上游竞争力有关的个股可加重关注。
(具体内容请见附件)
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