| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2009年02月06日 14:22 |
作者： |
常格非 |
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撰写时间： |
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事件：国家能源局召开首次全国能源行业会议，提出我国要尽快电力工业结构调整大力发展新能源产业。对于电力行业来说，要重点发展风电、核电等新能源发电。
点评：
优化发电结构，大力发展新能源发电将成为我国未来能源发展的主要方向，今年国家对电力的总投资将达5800亿元，核电、风电等新能源建设将明显提速。计划到2020年使得我国的发电结构趋于合理，降低煤炭在发电领域中的比例，逐步提高风电、核电所占比重。
我国风电发展迅速，预计到2010年全部装机容量将超过1000万千瓦，年发电量为210亿千瓦时。风电上网电价机制将逐步得到改革，通过国家对风电产业的扶持，相应电价的降低将更加推动整个行业的发展。
在这次国家刺激经济的4万亿投资中，核电成为其中引人瞩目的一块，核电的建设将带动一大批相关产业的发展，其中更多的设备提供商将从中收益。未来三年内我国将开建8个核电站，16台核电机组，装机容量在1000万千瓦以上，另外湖南、湖北、河南、安徽、重庆、四川等内陆身份都将建设百万千瓦级的机组。由于目前核电的上网电价维持在0.45元左右，我们认为随着核电设备的国产化率的逐步提高，以及更多的电站相继投产，核电的最终上网价格有肯能和当地的燃煤机组的标杆上网电价相当，非常具有竞争力。
投资建议：
在国家通过固定资产投资刺激经济，以及鼓励新能源建设的政策扶持下，我们看好新能源发电，尤其是核电建设带来的投资机会。由于核电站的建设周期较长（通常在5年以上），一些具有技术优势和订单优势的企业将在未来较长一段时间内能够持续“分羹”核电建设带来的利益。我们建议关注以下公司：东方电气（600875）、上海电气（ 601727）、奥特讯（002227）、哈空调（600202）、中核科技（000777）。（具体内容请见附件）
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