| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月09日 14:15 |
作者： |
孙华 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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三季度末半导体需求大幅下降，08年全年半导体行业的增长的预期已经下调至2.2%，而09年下游需求放缓将成为半导体行业面临的最大问题，iSuppli把09年手机和PC的增幅从增长8.3%、11.9%调整为-5.3%和4.3%。
SIA预测09年行业下滑5.6%。
电子信息产业主要产品产量下半年继续增速下滑。产值和工业增加值方面，电子及通信设备制造业11月增幅为1.62%，而累计总产值增幅为15.88%，工业增加值月增幅2.93%，累计增幅15.16%，增幅大幅放缓。电子器件11月产值出现-1.52%的负增长，而累计增长尚有26.54%，表明11产值快速下滑。元件的11月增幅仅有0.98%，增幅也大幅下降。
产能过剩带来的衰退短期难以消除，维持电子元器件行业“中性”的投资评级。建议关注主题投资和把握各股机会。时机方面我们建议把08年华泰重点公司15倍PE作为一个参考的投资时点。建议重点关注的公司有超声电子、长电科技、华微电子、莱宝高科、歌尔声学。（具体内容请见附件）
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