| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年01月07日 15:16 |
作者： |
张文洁 |
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投资要点：
2008年12月31日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议同意工业和信息化部按照程序启动3G牌照发放工作。指出TD-SCDMA作为第三代移动通信国际标准，是我国科技自主创新的重要标志，国家将继续支持研发、产业化和应用推广。
发放第三代移动通信牌照对于拉动内需，优化电信市场竞争结构，促进TD-SCDMA产业链成熟，具有重要作用。
下午工信部召开专题会议认真学习贯彻国务院常务会议精神，稳妥做好TD-SCDMA和WCDMA、CDMA2000三张牌照发放工作，加快TD-SCDMA的发展，继续支持研发、产业化和应用推广，促进产业链成熟，实现大规模商用。
我们认为发牌时间符合预期，维持通信设备商的增持评级，工信部预计2009-2010年将完成3G投资将2800亿元，我们预计2009、2010年包含3G和2G扩容、传输、宽带数据、支撑系统等电信总投资将分别达到3237亿元、3298亿元，分别同比增长26％、1.9％；其中毛利率最高的无线系统设备投资增幅显著，分别同比增长55％、5.3％，维持中兴通讯、国脉科技、中天科技的增持评级。2009年下半年我们建议关注增值服务商北纬通信、拓维信息。
(具体内容请见附件)
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