| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2008年04月03日 15:12 |
作者： |
董建华 |
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撰写时间： |
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投资摘要：
2008年，受成品油价格调整和燃油税推出的预期，以及钢材价格上涨等压力的影响，乘用车增长速度可能下降，我们预计在15~20%。
..为提升运输效率，重卡替代中卡的结构调整是长期趋势。08年影响行业的重要因素是燃油税和国三标准的实行。政策的变革对重卡龙头企业是利好。
..大中客的长期稳定增长是大趋势，价格优势带来的出口高速增长，受到人民币升值的制约，但无法改变增长的趋势。
..受益于产业转移和融入“6+3”供应链体系，汽车零部件产业整体看好。劳动密集和材料密集产品竞争优势突出。低成本制造和持续研发是核心竞争力，而要发挥这一优势，民营机制是关键，这决定了我们的公司选择。
..综合考虑，给予汽车行业“跟随大市”评级。
（详细报告请见附件）
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