行业回顾：

　　景气高涨，出口加速

　　产销和利润水平高增长1-8月机械行业销售总产值同比增长32.24%，环比提高0.24个百分点。
　　其中通用设备制造业、专用设备制造业和交通运输设备制造业销售收入同比分别增长30.54%、30.34%和32.19%，增速分别比去年同期提高了0.75、0.3和2.64个百分点。

08年投资策略

　　关注资产注入预期-------外延式扩张
如：中国船舶、三一重工、广船国际、太原重工、秦川发展、天地科技、
石油济柴、山推股份、徐工科技等；
关注“高速铁路”效应------投资拉动效应
如：三一重工、中联重科、山河智能、晋西车轴、时代新材等

重点公司点评

中国船舶（600150）
　　投资要点：
　　行业全面景气，进入黄金发展时期..规模、技术和管理水平在业内领先..订单饱满，船价持续上涨，生产效率稳步提升..毛利率不断提高，业绩高增长..存在不断收购集团优质资产预期..提高业绩预期，预计07年EPS为5.5元，0８年为8.2元17.5万吨好望角船11万吨双壳油轮

三一重工（600031）
投资要点：
行业龙头，竞争力突出
国内需求旺盛，未来增长迅速
国际市场形势喜人，出口高增长
自主创新能力突出
预计将收购集团挖掘机等优质资产
预计07年EPS为1.7元，0８年为２.17元
（不含收购预期）

中联重科（000157）
投资要点：
国内需求旺盛，销量将持续高增长
机制改善提升公司竞争力
主导产品仍有较大的出口空间
起重机产能瓶颈有望得以解决
预计07年公司EPS为1.55元，08年为2.17元

桂柳工（000528）
投资要点：
装载机行业低速增长，受宏观调控影响相对较
小
公司市场份额有望持续提高
公司经营风格稳健，质量、品牌优势明显
出口仍将是公司装载机未来最大亮点
挖掘机仍大有潜力可挖，国内品牌替代空间更
大
预计07年EPS为1.23元，08年为1.56元

　　（详细报告请见附件）