| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2007年10月10日 15:09 |
作者： |
魏兴耘;张慧 |
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投资要点：
半导体工业协会（SIA）公布的最新报告称，今年8月份全球半导体的销售收入达到216亿美元，比去年同期增长了4.5%，比今年7月份增长了4.9%。NAND闪存芯片供应紧张和价格上扬推动了全球半导体收入的增长。
iSuppli调低了对2007年全球半导体收入的预期，从6月预期增长6%下调为增长3.5%，并表示下半年半导体的收入增长不能够弥补上半年的销售疲软。随着销售旺季的来临，iSuppli预期下半年全球半导体的收入将比上半年增长10%，其中三季度的收入比二季度增长8.8%，四季度将增长4%。这一增长趋势将延续到明年，预期2008年全球半导体的收入将增长9.3%。
PCB行业上升趋势得以强化，8月份的订单量相当强劲，行业出货比为1.06，连续6个月保持1以上，在稳步上升的基础上，有加速的趋势，预计4季度的销售状况较为乐观。从细分产品来看，硬板行情看涨，而软板方面仍不尽人意。
TFT-LCD面板需求旺盛，预计10月份面板出货依旧热情高涨，价格将持续走高，IT面板、NB面板和TV面板的涨势将得以延续。
2007年1-8月，我国电子信息行业继续保持平稳发展，总量增速小幅上升，规模以上制造业经济效益稳步回升。全行业实现主营业务收入29929.2亿元，同比增长19.4%，其中制造业实现主营业务收入26490.3亿元，同比增长19.0%；实现工业增加值5794.0亿元，同比增长18.9%；实现利润922.1亿元，同比增长25.6%。
最近四个月中，电子元器件行业的行情走势一直弱于大盘，行业与大盘之间的涨幅差距一直在拉大。在行业已经回暖的情况下，行业在估值上具有的相对优势恰恰为我们投资优质公司提供了机会。继续给予大族激光、长电科技、生益科技等重点公司增持的评级。
（详细报告请见附件）
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