4季度钢铁行业运行趋势展望

　　美国经济受次级债影响增速放缓，国际上市价格上涨乏力，3季度国内钢材价格的上涨将吸引更多钢厂扩大生产，加上新增产能的产量释放，国内市场的供应压力较大，预计第四季度国内钢材价格应振荡下行。
　　10月15日中共十七大将在北京召开，预计十七大后仍有可能出台加大出口关税的调控措施，幅度可能在5－10％，如有必要还可以继续加大调控力度，直至贸易基本平衡。

　　4季度行业重点公司投资建议

　　投资建议：关注铁矿石资源和煤矿资源自给率高的钢铁企业；相对板材，长材的新增产能不大，因而生产长材的上市公司可能有较大的增长空间。
　　建议关注：关注公司自身或集团铁矿石、煤炭资源自给率较高的公司，如鞍钢股份（000898.SZ）、承德钒钛（600357.SS）、八一钢铁（600581.SS）、西宁特钢（600117.SS）、酒钢宏兴（600307.SS）等。
　　综上所述，目前我们审慎地维持给予钢铁行业的投资评级为：未来十二个月内，落后大市。

　　（详细报告请见附件）