| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2007年05月15日 17:38 |
作者： |
蔡向阳;曹平璘 |
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粮食产量连续三年增长，打破21年“常规”。2006年，我国粮食产量超过9800亿斤，增产200亿斤；粮食主要品种稻谷、小麦增产明显，玉米产量略微下降。06年粮食产量的增长使得粮食产量出现了连续3年增产，而自1985年以来的21年，粮食产量基本上是“两丰一歉”，没有出现连续3年增产的现象，这次粮食产量连续3年的持续增长已经打破了21年来的“常规”。
农业行业收入小幅增长，业绩扭亏为盈。2006年，45家农业类上市公司合计实现主营业务收入459.2亿元，同比增长8.74%；合计实现净利润5.04亿元，而05年同期为-4086万元。
按总股本加权平均计算的每股收益0.03元。2006年，在45家上市公司中，出现亏损的有10家公司，亏损家数与05年持平，亏损额合计达到14.9亿元，同比增加4.1亿元，农业行业业绩前10家公司盈利15.57亿元，同比增加23%，农业行业呈现龙头公司业绩增长，绩差公司亏损加剧的两极分化局面。
细分行业分化明显。种子行业扭亏为盈，种植行业盈利增长52%，畜牧行业亏损加剧，饲料行业从亏损到大幅盈利，渔业行业扭亏为盈，动物保健品行业盈利翻番，农产品加工业出现亏损。
2007年二大重点投资方向。1）食品安全带来的发展。随着06年食品安全事件的频繁发生，能够提供安全食品的上市公司及能够保证使食品安全的公司将获得发展机会。2）资源型上市企业。拥有土地、水域资源的上市公司，由于人民币的升值、公司盈利能力的提高将出现投资机会。
重点公司。建议重点关注：种植业中的北大荒；种业中的华冠科技；畜牧业中的福成五丰和新五丰；渔业中的好当家、獐子岛；饲料业中的新希望、通威股份；农产品加工服务业中的丰原生化；动物保健行业的中牧股份。综合考虑公司所处行业前景、未来业绩增长、目前股价水平等因素，维持中牧股份、顺鑫农业的买入评级，给予北大荒、好当家、新希望增持评级，给予獐子岛、通威股份中性评级。
（详细报告请见附件）
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