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| 来源： |
东方证券研究所
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发布时间： |
2006年05月24日 14:39 |
| 作者： |
张曼
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关键词： |
商业股;东方证券
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未股改公司中，股权激励带来管理代理成本降低及业绩向好的南京中商；业绩承诺带给投资者稳定预期的南京中商、南京新百、东百集团、大商股份（判断依据在于股东放弃控制权可能性小、业绩不错，大股东持股比例较低）值得关注。股权比例过低引发并购风险带来的投资价值建议关注南京中商、南京新百、欧亚集团、津劝业、华联股份等（判断依据现金流量、资产、业绩）；未公布重大事项带来的机会在华联超市、王府井（股价已经基本合理）。
（详细研究报告请见附件）
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