| 来源： |
国金证券研究所 |
发布时间： |
2008年04月30日 09:05 |
作者： |
杨帆;王晓辉;陈东 |
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奥运对于中国的影响可能同1964年的日本和1988 年的韩国更为相似，对消费和投资产生一定促进作用，而对出口的影响不确定，不会改变其总体的运行趋势，经济成长总体上会因为奥运举行而景气度有所提高，但奥运的次年经济增长可能出现下滑，第二年会回复到趋势线上。
在奥运期间，受益的行业主要集中在金融、交通、电信、旅游、酒店等行业上，而对于举办地如北京、青岛等，则当地的批发零售行业和房地产业也会明显受益。而奥运后，随着世界对于中国实际情况的了解加深，外来游客逐渐增加，以后的受益行业将主要集中在旅游、酒店等行业上，而随着外部世界对于中国认知度的提高，国际投资者对于国内资产市场的风险溢价要求将会有所下降，这可能会对奥运会后的资产市场带来新动量。
出口：明年出口面临的风险点主要来自于美国经济增长和世界经济增长超预期下滑，同时本币升值速度加快和通胀率上升导致的实际汇率升值对一般贸易也可能产生一定负面影响。而对于奥运的影响，我们认为对于目前中国庞大的经出口总量而言，可能影响不是很大，出口将延续原有的趋势，总体上看，明年出口缓慢回落的可能性较大。
（具体内容请见附件）
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