6－8月份，工业企业利润同比增长30.6%，增速较3-5月份下降10.7个百分点。

　　6-8月份工业企业盈利同比增速的下降不是由于经济运行发生趋势改变引起的，因为从销售收入的增长看，当期的销售收入增长27.4%，与3-5月是持平的。实际的影响因素有两方面：一是去年同期基数变动的影响，这是我们预期到的。另一个重要的影响因素就是6-8月份原油价格上涨，但国内产品油价格没有及时调整导致了炼油行业出现全行业亏损，而潜在的利润损失则在几百亿，足以使当期工业企业总体的利润增速下降几个百分点。

　　6-8月当期的总利润率为6.4%，虽较3-5月份微降0.1个百分点，但仍处于次高位水平，意味着至少短期内工业企业盈利能力仍然很强。

　　基于指标的变动趋势，我们预期9-11月份工业企业利润的同比增速会在34%左右。

　　在统计局公布利润增长数据的部分行业中，与1-5月份相比，交通运输设备制造业、电子通信设备制造业、石油和天然气开采业增速分别提高6.5、16.6和2.1个百分点；钢铁行业、建材行业、化纤行业、化工行业、电力行业、有色金属冶炼及压延加工业、煤炭行业、专用设备制造业利润增速分别下降61、6.1、100、17.1、18.7、3.9、1.9和2.5个百分点。不过，利润同比增速的变动可能由多种因素引起，其中，基数的变动会是一个重要原因。

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