| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2007年09月25日 16:21 |
作者： |
张宗新 |
| |
一、经济运行：经济高成长与通胀加速结伴而行1、经济增长已近极限，增长速度将适度回落。
与以往经济周期相比，本轮经济周期呈现周期拉长和“空前繁荣”特征，拉动国民经济的三大马车——投资、消费都呈现高速运行状态，GDP保持高速增长态势。尤其是2007年以来，中国经济增速加快，由2007年1季度的11.1%加快到第2季度的11.9%，上半年达到11.5%，这一增长速度是自1994年以来同期最高的。同时，在本轮经济增长过程中，中国经济增长的“重化工业”特征较为明显，增长主要动力是第二产业，特别是钢铁、电力、化工和石油加工业。
但是，我们必须指出的是，在连续“高速+加速”经济增长的背后，是经济运行的过热和经济结构的失衡，经济资源面临严重刚性约束，这已从2007年中期以来的资源类价格上涨充分显示。2007年上半年，GDP的增长速度十年来首次高于潜在的GDP的增长率，其结果就是，自2000年开始出现的微度的产出缺口已经消失（图2）。这预示着GDP增长正在超越潜在增长能力，若这种格局将进一步延续，则必然导致经济增长的供给约束，并加大通货膨胀，并对经济增长的持续性造成一定挑战。因此，我们判断2007年上半年11.7%的增长速度已经接近中国经济增长的极限点位，未来经济增长的适度回落将是必然。尽管经济增长速度略有回落，但是我们坚持中国“大国崛起”的观点，即2015年之前支撑中国经济增速增长的动力不会消失，我们有理由相信中国在全球世界政治经济格局中正在扮演着“大国崛起”的角色。我们预测，2007年的GDP增长为11.3 %，2008年将略有回落，但仍保持2位数增速。
（详细报告请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
