http://www.p5w.net/ 88 28 http://www.p5w.net/ zh-CN 全景网 tongsk@cninfo.com.cn 公司研究 002317 2012-02-07 16:27:31 中信建投研究所 公司公布2011年业绩快报 2011年业绩快报显示，公司全年实现营业收入7.5亿元，同比增长17.16%，营业利润1.69亿元，同比增长17.02%，归母净利润1.5亿元，同比增长14.09%。 　　收入利润同步增长，明年成本压力或有下降 公司营业收入和利润增速略微低于我们的预测，基本符合预期，营业外收入的同比减少使得净... 公司研究 600351 2012-02-07 16:27:31 民生证券研究所 一、事件概述 2011年，公司实现营收16.63亿元，同比增长41%，主要是合并房地产收入的原因；剔除四季度房地产收入影响，公司实现营业收入11.42亿元，同比下降3%，其中公司医药工业实现10.86亿元，同比增长11%（去年出售了医药商业企业亚宝新龙和中药企业亚宝大同制药）。实现归属上市公司净利1.86亿元，同比增长2... 公司研究 601866 2012-02-07 16:27:31 中金公司研究部 投资提示： 　　H股中海集运因提价消息出现急涨。经过与业内的沟通，我们认为尽管需求一般，但班轮公司提价决心较为坚定，而且供给端出现短暂好转，因此我们相信至少大幅减亏可以预期。2月份是提价消息宣布的密集期，而执行期则在3-4月启动，因此短期内投资者会存在想象空间。我们将H股中海集运交易区间上调至1.65-2.... 公司研究 600026 2012-02-07 16:27:31 中金公司研究部 投资提示： 　　尽管我们幅下调中海发展2012年盈利预测；但其A股和H股的市净率均在1倍以下处于历史底部，因此我们建议长期投资者在盈利和估值的双低点适当介入，等待2013-2015年潜在的行业回暖机会。我们将A股和H股评级均上调至审慎推荐。唯一的风险是即将落实的2012年合同运价下调可能超预期。 　　理由： 　　公司... 公司研究 002327 2012-02-07 16:27:31 中金公司研究部 行权条件要求的2011-2013年业绩年度复合增长率达26.5%，2011-2015年业绩年度复合增长率达到21.8%，显示了公司保持长期增长的信心。公司2010年净资产收益率达11.8%，行权条件要求的ROE较2010年有小幅提升，预计随着公司业绩的快速增长，ROE将会稳步提升。 　　家纺行业处于品牌化发展初期，行业还有扩张机会。富安娜定... 公司研究 601928 2012-02-07 16:27:31 中金公司研究部 投资亮点： 　　中国最大的图书出版/发行集团。凤凰传媒拥有江苏省图书出版和发行资产以及海南新华发行集团51%的股权，是国内最大的出版发行企业。 　　2010年，公司图书出版品种总数超过1万种，发行品种总数超过40万种。 　　立足教育出版优势。公司拥有凤凰版中小学教材23种，是全国仅次于人教社的第二大中小学教... 公司研究 601800 2012-02-07 16:27:32 海通证券研究所 建议询价区间为4.41-5.67元。我们预测公司2011-2013年摊薄后EPS分别为0.70元、0.79元和0.88元，年均复合增长率为15.4%，考虑到公司在交通基建的龙头地位，同时参考相近公司的估值情况，给予公司2011年7-9倍PE，对应价格为4.90-6.30元。考虑到二级市场10%的收益，建议询价区间为4.41-5.67元，对应2011年和2012年PE分别... 公司研究 300101 2012-02-07 16:27:31 中信建投研究所 事件： 国腾电子公告董事长莫晓宇先生和总经理谢俊先生6日分别增持公司8.47万股和4.23万股（共计12.7万股，300万元）。 　　本次增持后分别持有10.79%和2.71%，且已按规定锁定，并计划于2012年3月6日之前分别增持不超过139万股（总股本的1%）。 　　简评： 高管增持，看好公司未来发展前景 国腾电子董事长和... 公司研究 300122 2012-02-07 16:27:31 中投证券研究所 公司公告与美国默沙东公司签署合作备忘录，扩大合作领域，就五价轮状病毒疫苗和呼吸道合胞病毒疫苗等项目合作达成初步意向，未来合作方向将包括但不限于合作推广、研发和生产等方式。 　　我们认为公司和默沙东的合作进一步深化，未来合作研发、生产是方向，维持前期观点，公司是国内“强销售、重研发”的疫苗企业，... 公司研究 300122 2012-02-07 16:27:32 国泰君安研究所 与默沙东扩大合作，向更为广阔的领域挺进。默沙东和智飞合作，最看重智飞强大的终端销售能力，虽然默沙东目前国内只有两个产品（麻腮风三联疫苗、23价肺炎疫苗），但中国巨大的疫苗市场将吸引更多新品种进入。公司本次与默沙东扩大合作领域，就五价轮状疫苗（即将进入国内三期临床）、呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等项... 公司研究 601929 2012-02-07 16:27:32 中投证券研究所 投资要点： 　　公司是东北地区率先完成省网整合的有线运营商。2008年以来，公司业绩持续增长，营业收入CAGR达47%，归属母公司净利润CAGR达208%；平均整体毛利率为42%。 　　发行后股本及股权情况。发行前公司总股本为11.18亿股，本次拟发行2.80亿股，占发行后总股本（13.98亿股）的20%。 　　有线网整合备战三网融合，... 公司研究 002655 2012-02-07 16:27:32 中投证券研究所 投资要点： 　　公司主营驻极体麦克风为核心的微型电声元器件。公司主要产品包括微型麦克风（驻极体和MEMS麦克风）、微型扬声器/受话器和电声组件及系统这三大类，目前收入和利润的90%左右来源于微型驻极体麦克风。公司产品以自有品牌直接销售为主，出口比例一般占到公司销售收入的50-65%，下游客户主要有MWM公司（其主... 公司研究 300122 2012-02-07 16:27:31 平安证券研究所 事项： 2月7日，公司公告与美国默沙东公司就扩大合作领域，开展五价轮状病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等项目合作达成初步意向，形成《合作备忘录》，后续具体协议尚需双方进一步论证和商议。主要内容有：1）针对默沙东在中国大陆地区已获得上市许可的疫苗产品，双方意向性地将市场推广合作期限暂定为五年；2... 公司研究 300290 2012-02-07 16:27:32 民族证券研究所 公司是扎根东北的IT服务企业，在东北地区IT服务领域仅次于东软集团。主要提供数据中心第三方服务、重点行业信息化解决方案以及金融IT外包服务 公司所在IT服务行业未来三年年均增长将超过25%，到2013年末将达到170亿元的规模。 　　持续的创新能力、丰富的行业经验、东北地区广泛的网点、丰富的客户资源以及优秀... 公司研究 002444 2012-02-07 16:27:32 东方证券研究所 美房屋销售数据环比回暖，同比增速低于预期。根据美国（NationalAssociation of Realtors）最新公布的2011年12月存屋（Existing Home Sales） 　　销售数据，2011年1-12月存屋销售同比增速达3.6%。我们的模型参照美国手工具行业进口数据与美国地产销售数据之间的长期关系建立，2011年1-12月的美地产数据同比增长为3.6... 公司研究 601566 2012-02-07 16:31:15 东方证券研究所 此次激励计划涉及面广，且激励效应较大。此次计划涉及的激励对象共150人，包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员和核心业务（技术）人员。从单个人获授权益看，高管单个人均获授股票期权和限制性股票超过20万股，中层管理人员和核心业务（技术）人员单个人均获授6万股。另外，股票期权和限制性股票的同时采用，综... 公司研究 300244 2012-02-07 16:31:15 东方证券研究所 连锁独立医学实验室（ICL）在检验成本、速度和服务上均具有明显的专业化优势。标准化、规范化的独立医学实验室的发展有助于帮助公立医院提高效率，帮助民营医院和社区医院开拓业务，降低成本。我们认为其发展契合我国医改的大方向，同样也符合国际发展趋势；虽然短期行业的增速仍会受到地方政策的影响，但其前景值得... 公司研究 000982 2012-02-07 16:31:15 华泰联合证券研究所 公司是国内最大的精品无毛绒出口企业。中银绒业是国内羊绒出口的龙头企业，凭借对原料的掌控（羊绒是珍稀资源，而公司每年羊绒采购量为中国产量的35%左右）、产品品质的控制及对技术设备的持续提升，公司成为全球知名羊绒品牌商的稳定供应商，至今已连续七年无毛绒、羊绒条出口额全国排名第一。 　　纱线业务爆发式... 公司研究 000800 2012-02-07 16:31:15 华泰联合证券研究所 一汽集团整体上市或已进入实质操作阶段。为推动央企做大做强、实现国有资产保值增值，相关部委自2004年以来不断推进央企整体上市。在此背景下，早在2007年原一汽集团总经理竺延风即表示，在处理存续资产之后将积极推进集团整体上市。从目前的情况来看，我们认为一汽集团已基本完成了集团资产清理工作，其标志性的事... 公司研究 600261 2012-02-07 16:31:15 华泰联合证券研究所 全球白炽灯禁用政策带动国内节能灯行业迎来一轮增长周期。全球白炽灯淘汰计划集中在2010年-2012年实施，其中2012年起，主要发达国家或地区将开始全面禁止白炽灯销售。预计2012年下半年开始，巨大的存量白炽灯替换需求将会逐步释放。我国节能灯产量占到全球市场的85%，将受益于全球白炽灯禁用迎来一轮增长周期，预计2... 公司研究 000686 2012-02-07 16:31:15 中金公司研究部 公司近况： 　　东北证券发布公告，称其将按照不低于11.79元的价格非公开发行不超过3.4亿股股票，募集资金不超过40亿元，全部用于增加公司资本金，扩充业务范围和业务规模。同时公司公布其1月经营数据，实现营业收入1473万元，净利润-4529万元。 　　评论： 　　第一和第二大股东出资认购的股票份额最多占到本次... 公司研究 002278 2012-02-07 16:31:15 东北证券研究所 SK-MWD无线随钻测斜仪是公司自主研发的新型定向测井仪器，在定向井、水平井施工中不可缺少，预计将成为公司最重要的利润增长点。 　 江西飞龙未来将定位于国内领先的钻头生产商之一，并将分享我国油气勘探开发领域快速发展的盛宴。 　　公司自去年以来的良好发展势头将得以延续，并可能呈现加速增长的态势。 　　基... 公司研究 002460 2012-02-07 16:31:15 浙商证券研究所 参股银行为公司融资提供便利 公司投资120万元参股了江西新余农村合作银行，由于该银行拟进行增资扩股并改制为股份制银行，公司因此将出资额按1:1的比例转为股份，2010年该银行实现净利润1.37亿元。参股银行，除了为公司的融资带来了便利，还可以带来部分投资收益。 　　投资项目进展顺利产能不断扩大 公... 公司研究 601566 2012-02-07 16:31:15 华创证券研究所 事项： 九牧王发布股票期权和限制性股票激励计划草案，（1）股票期权激励计划：公司拟向激励对象授予650万份股票期权，约占总股本1.13%。行权价格为21.73元。（2）限制性股票激励计划：公司拟向激励对象授予650万股公司限制性股票，约占总股本1.13%，限制性股票的授予价格为10.34元。有效期为自股票期权授权日起5年... 公司研究 300101 2012-02-07 16:31:15 华创证券研究所 事项： 2月6日国腾电子发布高管增持公告。公司董事长莫晓宇和总经理谢俊于当日使用自有资金通过二级市场分别增持公司股份84,700股和42,300股，成交均价均为23.60元/股，耗资共计约299.72万元。 　　莫晓宇和谢俊还将计划于2012年3月6日之前通过证券交易系统分别增持不超过139万股（总股本的1%）公司股票。 　　主要... 公司研究 002089 2012-02-07 16:31:16 兴业证券研发中心 近日，我们调研了新海宜，与公司高管（董事长及董秘）进行了深入的交流。公司基本情况如下： 公司是ODN和软件领域领先企业：公司主营业务为ODN和软件外包，是ODN领域的领先企业，同时在国内软件外包行业中排名第九。公司战略目标明确，短期增长靠ODN和软件业务，长期公司力图从视频监控及LED领域实现突破。受... 公司研究 601001 2012-02-07 16:31:16 兴业证券研发中心 事件： 　　2月4日，大同煤业公告已完成对同煤集团所属的燕子山矿的收购，2012年1月1日为资产交割日。 　　点评： 　　燕子山矿收购终完成，或2012年增厚EPS约0.07元。 　　1）资产注入进程缓慢，历时超3年。大同煤业最早于 2008年8月11日公告燕子山矿增发预案，至2012年2月4日公告宣布完成资产交割，历时超过3... 公司研究 300104 2012-02-07 16:31:16 西南证券研究所 乐视网（300104）公告，与网易于2012年2月5日签订了《合作协议》，双方就域名为“http://163.letv.com”视频服务平台的内容建设事宜达成一致。网易将向乐视网支付的累计保底经营收入金额总计为1亿元，按3个支付年度分期支付。 　　双方共建视频合作平台。双方共建基于乐视网“http://163.letv.com”域名的视频服务... 公司研究 601800 2012-02-07 16:31:16 招商证券研发中心 中国交建是中国路桥水运工程的国家队，在公路、桥梁、港口和疏浚等工程、集装箱起重机等市场处于领先地位。传统基建业务向设计施工与投资运营并重转型，疏浚业务开拓海外，装备业务收购F&G向海工装备拓展，预计公司将维持稳定增长。预计按16亿股本摊薄2011年EPS0.69元，参考行业周期及可比估值，合理价位5.52-6.9元，... 公司研究 002527 2012-02-07 16:31:16 湘财证券研发中心 激励方案有利于提高公司核心技术人员的积极性，未来业绩可能超预期。 　　通过分析公司的激励方案，我们可以发现以下几个特点：第一，激励对象范围较广，以中层管理人员和核心技术人员为主，105位激励对象约占2010年末，员工总数的13.5%，其中102位激励对象为公司中层管理人员和核心技术人员，占比高达97.1%；第二，... 公司研究 002320 2012-02-06 15:23:18 民生证券研究所 一、事件概述 海峡股份（002320）发布2011年度业绩快报，2011年度归属上市公司股东的净利润为1.88元；基本每股收益0.63元，同比增长10.53%。业绩基本符合预期。 　　二、分析与判断 海南省首艘万吨五星级客轮投入，2012年海安线值得期待 目前琼海海峡总体运力供过于求，但能够抵御7级以上风力大船存在供给... 公司研究 600882 2012-02-06 15:23:18 民生证券研究所 攀钢钒钛和金岭矿业重组和资产注入获批可能预示公司重组时点临近 公司股价已经由2011年4月18日的21.11元跌到了2012年2月的7元左右。 　　但重组方华联矿业8.52元定向增发1.78亿股的重组方案却迟迟未能公告获批，仍在等待中，重组时点低于市场2011年内完成的预期。虽然如此，但矿业股2011年底资产重组和资产注入的... 公司研究 601877 2012-02-06 15:23:18 宏源证券研发中心 2011年每股收益0.81元，符合预期。公司今日发布业绩快报，2011年实现营业收入83.02亿元，归属上市公司净利润8.17亿元，分别同比增长30.97%和27.78%，每股收益0.81元，完全符合我们此前的预测。 　　单季度收入增速下滑受限于产能。从单季度来看，第四季度营收为19.76亿元，同比增长17.65%，单季度增速继三季度后继续... 公司研究 300146 2012-02-06 15:23:18 宏源证券研发中心 事件： 　　公司发布2011年年度经营数据：全年共实现营业收入6.58亿元，同比增长90%；归属于母公司净利润1.86亿元，同比增长102%，对应EPS为1.71元，基本符合预期。10派10转10，同时，公司预计2012年第一季度净利润增长40%-60%。 　　对此，我们点评如下： 　　产品力+渠道力提升成就公司高速增长：分产品看，主力产... 公司研究 000598 2012-02-06 15:23:18 国信证券研究所 2011年度，受益于自来水业务量价齐涨以及污水业务利用率提升，公司营业收入和归属净利润均实现大幅增长。公司围绕水务业务，积极推进供排水项目建设和异地开拓，同时延伸产业链，未来发展可期，我们维持“强烈推荐-A”投资评级。 　　2011年度实现每股收益0.51元，符合我们预期。公司2011年度实现销售收入19.2亿元，... 公司研究 600637 2012-02-06 15:23:18 国信证券研究所 事件：上海广播电视台、SMG与中央电视台下属中国网络电视台签署IPTV播控平台合作协议，两者原建设的IPTV集成播控平台合并为中国唯一的中央集成播控总平台。同时百视通技术将与CNTV设立合资公司共同负责IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务。 　　点评： 　　平台合并暨成立合资公司并不改变百视通经营独立及一家独... 公司研究 000407 2012-02-06 15:23:18 国泰君安研究所 胜利股份2011年把天然气业务作为未来发展的主要方向。在2011年陆续成立了11个子公司和孙公司开展天然气业务。 　　这些公司中有参股公司也有控股公司，主要是和中石油系统两家从事天然气业务的公司合资成立的。 　　目前公司布局的地点包括贵州贵阳、广西南宁、钦州、山东济南、济宁、日照、临沂等，公司还在继续其... 公司研究 000869 2012-02-06 15:23:18 国金证券研究所 事件： 近日张裕公司股价下跌幅度较大，这主要是因为投资者较为担心近几个月销售情况波动，同时考虑到春节提前以及11年一季度增速较高影响到12年一季度业绩增速，影响到一些长期投资者的信心。我们认为公司是葡萄行业龙头企业，也是食品饮料板块中最为优秀上市公司之一，投资者不用太在意短期业绩波动，公司行业龙头... 公司研究 000709 2012-02-06 15:23:18 国金证券研究所 事件： 河北钢铁（000709）发布公告称，按照转债募集说明书约定，由于正股价格连续30个交易日低于转股价的70%，触发了唐钢转债（125709）回售条款，回售价为102元/张（含税）；本次若不实施回售，截止转债到期日（2012年12月13日）将不得再行使回售权。 　　评论： 对河北钢铁（000709）暂无影响。一方面，唐钢... 公司研究 300290 2012-02-06 15:23:19 光大证券研究所 东北地区领先的IT服务企业 公司2005年成立，是东北领先的IT服务企业，主要业务包括数据中心系统集成和运营维护、重点行业信息化解决方案和金融IT服务外包等。公司客户分布广泛，涉及电信、电力、社保医疗、金融、交通运输、政府机构等多个行业。2010年，公司主营收入1.6亿，实现净利润3530万。 　　国内IT服务市... 公司研究 600406 2012-02-06 15:23:18 方正证券研究所 方正公司研究类模板事件： 　　2月1日晚间国电南瑞发布2011年年度报告：公司2011年实现营业收入46.60亿元，同比增长53.49%；归属于上市公司股东的净利润8.55亿元，同比增长64.80%。相比2010年未调整的报表（不含安徽电网和中天电子），营业收入同比增长87.75%，净利润同比增长80.12%。实现基本每股收益0.81元。 　　点评... 公司研究 002065 2012-02-06 15:23:18 方正证券研究所 有别于市场的观点 市场普遍认为系统集成类公司技术门槛不高，利润率低，成长性不强。通过深入研究公司，我们认为需要重新认识国内优秀的系统集成公司的商业智慧。系统集成类公司成长的关键点在于市场扩张和成本控制。公司通过投资地方的方式进行行业和地域扩张，符合国家“绿色GDP”的要求，具有可持续和可复制... 公司研究 000682 2012-02-06 15:23:19 方正证券研究所 公司的开源是破解“公司黄宗羲定律”的关键。丁总是行业专家，为公司的生存立下了汗马功劳，2007年起，杨总执掌东方电子集团，精进管理使这个老企业焕发了新生。目前，公司执行顺畅、士气高涨，向上发展的趋势已成。差异化和外向型战略已经结出果实，快速成长可期。 　　领导者是公司的灵魂，改变从思想开始，历史包... 公司研究 601888 2012-02-06 15:24:19 东方证券研究所 事件： 　　环球网2月2日消息，世界奢侈品协会2月1日发布最新数据显示，春节期间，中国人在境外奢侈品消费累计达72亿美元，同比增长28.57%，远高于年前预期的57亿美元，创下历史新高。 　　研究结论： 　　境外消费超预期，“离岛免税”政策放松预期进一步增强。1月份国人海外奢侈品消费72亿美元，同比增长28.57%；与此... 公司研究 000002 2012-02-06 15:24:20 东方证券研究所 事件： 　　2012年1月份公司实现销售面积119.0万平方米，销售金额122.0亿元。1月取得广州市黄埔区核心区域石化路以西地块，根据当前规划条件，万科负责的可开发部分用地面积约12.9万平方米，计容积率建筑面积约39.4万平方米。 　　我们的观点.高基数以及季节性效应是今年1月同比负增长的主要原因，而同其他月份相比，今... 公司研究 601607 2012-02-06 15:24:19 东方证券研究所 事件： 　　上海医药决定控股常州康丽制药有限公司并最终收购其100%股权，收购定价以经评估的康丽制药企业整体价值3亿元人民币为基础确定（最终价格以经国资评估备案的企业评估价值为基础）。 　　动态点评： 　　康丽制药专业生产特色原料药和中间体。康丽制药创建于1986年11月，位于江苏省常州市武进区，法定代表人赵... 公司研究 600546 2012-02-06 15:24:20 中信建投研究所 本部产量稳步提升，凌志达矿技改后投产将贡献业绩0.19元 2011年凌志达矿由于原工作面枯竭，新工作面尚未运行，产量受到很大影响。全年产量约为26万吨，目前倒面项目已经结束，同时技改扩建工作也如期完成，核定产能提升至150万吨/年，预计在2012年就可以全面投产，比2011年增加近70万吨；煤炭收入将达8.12亿元... 公司研究 601877 2012-02-06 15:24:20 东北证券研究所 2011年营收和利润均实现较快增长。公司预告全年实现营业收入83.02亿，同比增长30.97%；营业利润10.92亿，同比增长30.21%；归属上市公司股东的净利润8.17亿，同比增长27.78%。每股收益0.81元，同比增长26.56%。 　　凭借卓越的经营管理能力和资本优势，公司上市后两年营收增速均超越行业平均增长。低压电器行业年均增... 公司研究 002649 2012-02-06 15:24:19 中信建投研究所 调研目的中国的软件外包产业近年来发展很快，博彦科技也是国内同行业前十服务提供商之一。为了更好了了解公司的发展情况，我们对公司进行了调研，和董秘等管理层进行了会谈。 　　公司的业务分类公司业务以IT服务外包（ITO）为主（99%），业务流程外包（BPO） 　　为辅（1%）。公司的ITO业务，几乎全是软件外包。... 公司研究 000550 2012-02-06 15:24:20 东北证券研究所 公司2月2日公告2012年1月的销量数据，累计销售整车12045辆，同比下降42.55%，其中全顺销售3331辆，同比下降45.13%，卡车销售2813辆，同比下降64.85%，皮卡及SUV销量5901辆，同比下降14.39%。 　　销量大幅下降的原因有二：一是春节因素，2011年的春节是在2月份，而2012年的春节是在1月份；二是市场因素，去年以来的...