报告摘要：

　　2012年，公司共实现营收37.56 亿元，同比增长25.11%;实现归属上市公司股东净利润1.59 亿元，同比增长3.56%;实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为8064.49 万元，同比减少7.90%;实现每股收益0.39 元。

　　报告期内，公司服装业务实现主营业务收入18.02 亿元，同比增长6.34%;营业利润4.60 亿元，同比增长8.85%;实现归属上市公司股东的净利润850 万元，同比下降85.60%，主要系时尚品牌公司净利润下降幅度较大所致。

　　报告期内，公司锂电池材料业务总体呈现稳健上升的发展态势，实现主营业务收入16.78 亿元，同比增长45.03%;实现营业利润3.48 亿元，同比增长30.61%;归属上市公司股东净利润9692 万元，同比增长42.03%。其中：正极材料、正极材料前驱体、负极材料和电解液业务归属上市公司股东净利润分别1791 万元、-2011 万元、7087 万元和3245 万元。

　　报告期内，公司参与稠州银行配股增资事宜，期末累计持有稠州银行12363 万股。2012 年12 月，公司及其全资子公司香港杉杉资源联合相关股东发起设立了富银融资租赁公司。投资收益方面，期内，公司收到宁波银行现金分红3580 万元;收到稠州银行现金分红2307.76 万元。此外，报告期内，公司按协议向北京大苑原股东转让了所持兴业公司76.45%股权，收回股权转让款16217.25 万元，其中归属于本期投资收益4756.33 万元。

　　预计公司2013、2014 和2015 年的EPS 分别为0.48、0.61 和0.77元，暂维持对公司谨慎推荐的评级。

　　风险：如果服装业务复苏低于预期，或锂电行业竞争恶化，则公司业绩有达不到预期的风险。