事件：
　　南车近期签订若干重大合同，合同金额约46.3亿元。
　　评论：
　　订单增多保障南车2013年业绩增长。签订的46.3亿元合同中，29.2亿元为机车合同，3.5亿元为客车合同，7.1亿元为城轨地铁合同，公司从2012年12月至今公告了269亿元的合同，总金额占公司2011年收入的33.3%，占我们预测2012、2013年收入的30%、26%。上述订单将保证公司2013年业绩的稳定增长。
　　新签机车合同符合预期。本次公告的合同中大部分为机车合同。机车行业在2012年处于低谷，但随着新型号推出以及技术路线的确立，2013年机车将有恢复性增长。我们预计2013年机车行业需求为1000到1100台，招标金额在200亿元左右，南车已经研制出较为成熟的核心电气化部件，在招标中具有一定优势，我们预计公司2013年机车收入将有60%以上增长，本次新签订的合同在预期之内。
　　受益于动车组招标启动。2012年由于安全检查以及铁道部官员更换，使得动车招标延迟，下半年才开始加速。
　　2012年高铁通车里程2700公里总里程1万公里。我们预测2013和2014年高铁通车有望达到3500公里和6500公里，对动车组需求年均超过400标列。公司目前在手动车组订单基本消化结束，由于动车组生产交货周期是10个月，因此我们判断近期铁道部将启动400-430标列的动车组招标，按照每标列平均1.5亿元售价计算，预计中国南车能拿到50%订单总金额约300-320亿元，将是公司13-14年业绩的主要来源。
　　投资建议：
　　我们维持公司12-14年EPS预测为0.30、0.35、0.40元，对应当前股价PE为15.7倍、13.4倍、11.7倍，我们预测公司13年的业绩增速为15.8%,目前的股价已经反映了市场预期,维持“增持”评级。
　　风险提示：
　　1、铁道部招标低于预期；2、海外业务拓展低于预期。