事件：

　　北人股份发布2012年度第一次临时股东大会决议公告，公司重大资产重组议案经表决获得通过。

　　本次重组方案：

　　北人股份以全部资产和负债与京城控股所拥有的气体储运装备业务相关资产进行置换，差额部分由京城控股以现金方式补足。拟置出资产交易价格为基准日2012年3月31日的评估值11.85亿元;拟置入资产为京城控股持有的天海工业71.56%股权(京城控股目前正在履行对天海工业增资2.3亿元的程序，增资完成后，京城控股持有天海工业的股权比例约上升为88.51%，准确股权比例以工商登记为准)、京城香港100%股权和京城压缩机100%股权，交易价格为基准日上述三家标的公司股权的评估值9.19亿元加上京城控股已对京城压缩机增资的金额0.30亿元和正在履行增资程序拟对天海工业增资的金额2.3亿元，共计11.79亿元。拟置出资产和拟置入资产的交易价格差额部分为552万元，由京城控股以现金方式补足。

　　本次重组后，上市公司的主要资产负债是北京天海，北人股份主营业务从印刷机械转变为气体储运设备置入上市公司的天海工业是国内最大的工业气体气瓶制造商，产品包括钢制无缝气瓶，焊接气瓶，缠绕气瓶，低温气瓶和少量低温储运设备。天海是国内极少数向国际化气体公司提供钢质无缝气瓶的企业之一，公司生产的焊接气瓶产品已进入Tyco、Kidde等世界顶级消防公司。

　　2009-2011年，天海工业的营业总收入分别为16.8亿元、18.9亿元和23.3亿元，2010、2011年收入增长率分别为12.5%和23.1%;2012年预计可实现收入23.5亿元，基本与2011年持平。2011年天海归母净利为4474万元，预计2012年与2011年持平。

　　京城压缩机也将置入上市公司。京城压缩机是世界四大隔膜压缩机制造厂商之一，在隔膜压缩机领域已有50多年的历史，在行业中具备较强竞争力。京城压缩机的产品包括隔膜式压缩机、活塞式压缩机两种，主要应用于气体灌充、多晶硅、煤化工、核电、军工等行业。

　　2009-2011年，京城压缩机的营业总收入分别为0.95亿元、0.93亿元和1.25亿元，2010、2011年收入增长率分别为-1.35%和33.79%;净利润分别为1092、1079和1493万元，2010年和2011年增长率分别为-1.23%和38.37%。预计2012年营业收入0.92亿元，同比下降26.5%;净利润301万元，同比下降80%。

　　预计重组后上市公司的未来业绩增长主要源于天然气储运设备业务，主要包括车用CNG/LNG燃料供气系统、CNG/LNG加气站、CNG/LNG储罐和槽车等。目前天然气相关业务占重组后上市公司总收入的30%左右，因此，尽管天然气设备行业景气度较高，但未来公司业绩表现还需视两因素而定：一是天然气设备业务占比能否快速提升;二是工业气体气瓶景气度能否回升。

　　按照公司备考财务预测报表，2011-2013年，重组后上市公司的收入分别为24.5、24.4、27.9亿元，对应2012、2013年收入增速为-0.8%、14.5%;2011-2013年归母净利分别为5957、4723、5407万元，对应2012、2013年净利增速为-21%、14%;2011-2013年公司EPS分别为0.14、0.11、0.13元。

　　风险提示：天然气相关设备业务生产、销售不达预期;工业气体气瓶行业景气度持续低迷。