广田股份订单充裕、预收款快速增长确保单季度业绩快速恢复可至13年上半年。12年1-3季度净利润增速为-19%、17%、46%，预计4季度净利润增速超70%，考虑到地产销售恢复带来业主方施工进度要求提升，同时公司在手订单充裕，预计13年1季度净利润增速有望超过50%。在装饰板块短期业绩增速下滑同时，广田业绩恢复高增将展示独特投资价值。
　　13年广田将重点突破酒店、综合体等公装市场以调整业务结构，我们认为公司加大总包模式开拓市场取得订单规模突破概率较大。酒店等市场依然欣欣向上，12年高星级酒店市场在建项目3季度相对年初提升15%，广田在施工酒店项目也成规模，竞争实力尚未被市场完全认识。商业地产投资年初低位后逐步恢复，轨道交通等公建市场12年投资爆发补充商业地产短期低迷带来的装饰订单小幅下滑。公司通过收购方特装饰加强幕墙业务实力，通过收购新基点布局建筑智能，加大总承包模式开拓公装市场。
　　受益地产销售与新开工逐步恢复，住宅精装修业务在13年具备向上业绩弹性。恒大地产11月销售增速创出历史新高，全年销售同增概率增强从而利好广田住宅业务环境；开发商客户端多年耕耘也有利于公装发展。
　　盈利预测：广田股份12月3日后股权激励进入首批行权期，行权价20.3元，高于现价12%；9月收购的方特装饰对赌协议在6个月内提供二级市场资金支持；13年9月公司进入原始股解禁期，市值期待得以加强。预计公司2012-13年EPS分别为0.73、1.00元，增持评级，目标价22元。