投资要点：

　　单季业绩下降35%2012 年前三季度，公司实现营业收入86 亿元，同比下滑13%;归属于上市公司股东的净利润18 亿元，同比下滑29%，实现EPS0.29 元，低于预期。2012 年3 季度，公司实现营收31 亿元，同比增长21%;实现归属于上市公司股东的净利润5.79 亿元，同比下降35%，单季度EPS0.05 元，低于预期。其中投资收益5.52亿元，同比下降55%，环比下降43%。公司业绩下滑主要因公司产品销量下滑的影响，广汽本田和广汽丰田的投资收益下降所致。

　　9月份核心产品销量环比下滑2成以上

　　给予公司“增持”投资评级

　　预计公司2012-2014 年的EPS 为0.37/0.44/0.53 元，对应动态市盈率分别为17 倍/14倍/11 倍，综合考虑到公司的产品处于增长较快的细分领域以及广汽菲亚特和广汽三菱的美好发展前景，给予公司股票“增持”投资评级。