2012年1~9月，公司实现营业收入20247.66亿元，同比增长7.98%，实现净利润419.46亿元，同比下降30.04%。每股收益0.48元。
　　公司业绩符合预期。
　　公司生产原油3.18亿桶，同比增长4.92%；生产天然气124.16亿立方米，同比增长14.69%。
　　加工原油1.64亿吨，同比增长0.46%，成品油产量9839.0万吨，同比增长3.08%；乙烯产量702.4万吨，同比下降4.51%。
　　勘探及开采板块实现经营收益552.84亿元，增收0.11亿元；炼油板块亏损154.75亿元，减亏76.19亿元；化工板块亏损3.92亿元，减收239.80亿元；销售板块实现经营收益302.09亿元，减收16.79亿元。
　　化工行业景气度下降，导致公司的化工业务大幅减收。虽然炼油业务同比减亏，无奈仍然不能弥补化工业务的减收，致使业绩下降。
　　当前，炼油毛利已经好转，化工也有所企稳。因此，维持对公司2012、2013和2014年的业绩预测，EPS分别为0.65元、0.79元和0.90元。维持对公司A股“推荐”的投资评级。
　　风险提示：经济基本面如低于预期，或因公司的经营环境的改善不如预期，则将对公司的经营业绩产生不利影响。