业绩维持高增长。在预涂膜和光学膜两项业务产能释放的带动下，公司业绩进入高增长期。根据公司同时公布的全年业绩预告，预计全年净利润增长幅度为180%-210%，对应净利润3.66亿元-4.05亿元，继续维持高速增长的态势。
　　盈利能力继续提升。三季度公司综合毛利率36.59%，环比提升了1.15个百分点，较去年同期则大幅提升16.67个百分点。我们判断盈利能力的提升主要受益于产品结构的变化。一方面光学膜产品市场推广顺利，销售形势较好，另一方面预涂膜业务由于淡季的因素销售收入有所回落。未来公司预涂膜与光学膜的基膜将逐步实现自产，有助于推动公司盈利能力继续提升。
　　期间费用略有上升。公司各项费用略有上升，其中财务费用率为2.94%，环比提升了1.02个百分点，是费用上升的主要原因。财务费用上升的主要原因是借款利息的增加，公司目前在建的2亿平方米光学膜项目投入资金较大，带来借款利息的上升。
　　光学膜项目保障长期成长。公司光学膜产品采用占位式销售的方式进行市场推广，目前进展顺利，与我国大部分液晶面板及模组企业进行了合作公司，并顺利通过了三星的认证。与国内以及日韩等光学膜企业相比，公司在规模、资金等方面均具有优势。未来2亿平方米光学膜项目投产之后，公司在光学膜领域的优势将进一步巩固，保障公司的长期增长。
　　盈利预测和投资建议：预计公司2012、2013年EPS分别为0.64元和0.98元，以10月24日收盘价22.67元计算，对应PE分别为35.42倍和23.13倍，维持“买入”的投资评级。
　　风险提示：募投项目进展不达预期。