投资要点：
　　前三季度公司实现营业收入约计1.087亿元，比去年同期增长了40%；实现归属于上市公司股东的净利润5764万元，比去年同期增长了60%。
　　电话对对碰业务的高用户黏性，结合公司轻资产、高毛利、及规模效应的财务特性，是公司营收和营业利润持续同比表现优秀的原因。从公司今年新增省级运营商拓展的情况看，电话对对碰仍能维持高增长态势，而在中国移动的拓展也值得期待。
　　我们更为看重Phone+迈出的坚实一步。电话对对碰为公司在移动互联网的拓展提供了稳定持续、且持续成长的现金流，而Phone+被定位为公司进入移动互联网的战略性、平台级产品，是公司成长为伟大公司的基石。Phone+突破首个百万用户，是公司的一个标志性事件。
　　我们预计预测2012-2014年电话对对碰业务收入仍将保持高速增长，预计2012-2014年的EPS分别为1.61元、2.22元和2.78元。
　　电话对对碰业务的持续成长为公司股价提供了安全边际。Phone+实现首个百万用户，业务发展进入新阶段，我们给与公司“增持”评级，上调目标价为90元。