公司发布2012年3季报，报告期内实现营业收入7.08亿元，同比上升47.06%；营业利润1.22亿元，同比上升10.76%；归属母公司净利润1.34亿元，同比上升31.19%。毛利率为56.66%，较去年同期变动不大（56.78%）；净利率为18.5%，同比下降2.8个百分点。营业利润增速低于收入增速原因系财务费用的大幅增加，银行借款和短融的利息支出共4506.56万元，财务费用率高达5.9%。
　　电影业务：《画皮2》超高票房支撑业务增长，期待《1942》票房表现。报告期内，电影业务上映4部影片（《逆战》、《LOVE》、《画皮2》、《太极1》），实现收入2.35亿元，同比上升29.15%。其中取得7.3亿元票房、创出华语电影新高的《画皮2》贡献了8313.59万元收入。截止到9月底，《太极1》确认2225.33万元收入，我们预计4季度还将确认4400万元左右的收入。
　　电视剧业务：优质品牌剧促增长。报告期内，电视剧业务新增发行部数为4部，与去年同期持平，实现收入部数30部，较去年增加9部；实现收入2.21亿元，同比大幅上升74.27%，主要实现收入的电视剧《夫妻那些事》、《唐山大地震》收视率（或预期收视率）较高，导致销售情况较好。
　　坚持全产业链布局，影院&衍生业务蓬勃发展，收入占比上升。影院业务实现收入0.84亿元，同比增长200%，截止到9月底已投入运营的影院为12家（较去年同期增加7家，预计新增影院的票房收入增长将逐步显现），在建影院3家。
　　盈利预测、估值及投资评级：2012/2013/2014年EPS预测为0.53/0.75/0.98元，当前价格为15.46元，对应2012-2014年PE分别为29/20/16倍，华谊仍具有长期投资价值，维持“买入”评级。