受益国产智能手机拉动，单季度收入创历史新高。12年第三季度，公司实现收入2.26亿元，同比增长49%，实现净利润4142万元，同比增长66%，公司单季度业绩创下历史新高。
　　公司三季度业绩快速增长，主要是因为国产智能手机拉动需求，同时公司扩产项目产能释放。
　　公司与高通、博通、Marvell和联发科等主要智能手机芯片供应商紧密合作，积极开发国产智能手机市场。12年国产智能手机呈爆发式增长，根据Canalys数据，2季度中兴、华为和联想的智能手机出货量合计约2560万部，同比增长518%，占据国内市场60%的份额。
　　公司产品毛利率逐季提升，但未来增长空间有限。12年3季度，公司单季度毛利率为34.04%，同比增长6.85个百分点，环比增长1.5个百分点。毛利率逐季提升的原因有两点：一是公司叠层电感的主要原材料银浆跟随白银降价；二是公司收入快速增长，产能利用率提升。
　　管理费用率和销售费用率持续下降。12年第三季度，公司管理费用率和销售费用率分别为6.94%和3.32%，同比分别下降1.59和0.55个百分点。公司在收入高增长的同时，期间费用控制较好。维持公司“增持”评级。上调12-13年EPS分别为0.40元和0.51元，按16日收盘价14.30元计算，对应市盈率分别为35.88倍和27.84倍。考虑到公司是国产片式电感龙头企业，充分受益国产智能手机高增长机遇，维持“增持”评级。
　　风险提示：原材料价格大幅波动；竞争激烈，产品价格下滑过快。