事件：
　　公司10月15日公布了9月经营数据，截至2012年9月，包括已经公告的重大合同，公司累计新签合同额691.63亿元，其中国内合同额396.01亿元，境外合同额295.62亿元；累计实现营业收入379.36亿元。
　　10月16日，公司所属全资控股子公司赛鼎工程有限公司与中煤平朔集团有限公司签署了中煤平朔劣质煤综合利用示范项目主生产线工程承包合同，合同工期23个月，合同总额21.47亿元人民币，约占本公司2011年营业收入的4.93%。
　　点评：
　　项目进展顺利，工程结算超预期。公司前三季度累计实现营业收入379.36亿元，同比增长32.7%，与2012年中报相比，增速提高了1个百分点，工程结算超出我们的预期。公司在施工项目进展普遍顺利，预计全年收入增速将超过30%，受益于公司管理提升带来的费用率下降和税收方面的优惠，公司2012年业绩增速预计超过40%。
　　四季度煤化工新签订单将加速。公司上半年新签合同额556.5亿元，煤化工项目从2011年的33%降至13.7%。但是10月份以来，公司已经新签了两个煤化工订单，包括8日公告的30万吨/年乙二醇装臵工程承包合同和中煤平朔劣质煤综合利用示范项目主生产线工程承包合同，总合同金额超过30亿元，煤化工新签订单明显加速。
　　维持买入-A评级，6个月目标价9元。公司项目进展顺利，工程结算进度超预期，成本费用控制卓有成效，我们上调对公司的盈利预测，预计公司2012-2014年EPS分别为0.68、0.92和1.14元，未来三年复合增速达33%.公司作为国内化工工程行业的龙头，盈利能力强，目前市场份额仅3.2%，未来仍具有可观的成长性，维持买入-A的投资评级，6个月目标价9元。
　　风险提示：化工投资持续下滑，国家出台限制煤化工发展政策，单个项目大幅亏损风险。