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ST航投:业务重新构建 赢利能力大幅提高

   2012年上半年,中航投资实现营业总收入2,114,612,614.38元,同比增长58.87%;实现营业利润1,038,339,802.79元,同比增长90.84%;实现归属于上市公司股东的净利润338,372,583.元,同比增长61.61 %。
  报告期内,在公司主要经营的证券、期货、租赁、财务公司、信托等金融业务与财务性实业股权投资业务中,除证券业务近年来受全球经济景气度下降的影响出现全行业利润下滑外,其他业务(租赁、财务公司、信托、期货)均发展良好,公司的总体业绩呈现出持续增长态势。
  其中,财务公司业务营业收入同比增长14.58%;租赁业务营业收入同比增长68.33%;期货业务营业收入同比增长121%。
  从各项业务营业利润占比来看,财务公司业务、信托业务和租赁业务营业利润占比高,是公司的主要利润来源。
  从利润率增长趋势上来看,信托业务、租赁业务和财务公司业务赢利能力都有所提高。
  本次重组后,公司将经营证券、期货、租赁、财务公司等金融业务与实业股权投资业务,通过重组,公司重新构建了主营业务,在重组后业务架构下,公司盈利能力大幅提高。
  按重组完成后ST航投的股本将达到1,522,470,267股计算,预计2012――2014年,ST航投的EPS将分别为0.47元、0.73元和0.89元。给予谨慎推荐评级。
  风险提示:宏观经济发展趋势难以确定,影响公司旗下各项金融业务的赢利能力,进而影响到公司的股价。

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