业绩超出预期
    2012年上半年公司实现营业收入4.8亿元，同比增长19.65%；实现归属于母公司的净利润1.03亿元，同比增长21.63%，EPS0.14元。
　　业绩的增长主要是因为捕捞量大幅增长
    2012年上半年公司捕捞量1567吨，较上年同期增长47.27%。虽然上半年因南参刺激，价格下降11.66%至164.40元，但在量的快速增长下，海参业务收入增长19.56%，毛利率提升1.65个bp至50.09%。
　　期间费用率下降2.59个bp
    因公司去年成功融资，财务费用率大幅下降，致公司期间费用下降。
　　下半年预计海参价格
    下半年没有南参冲击，市场供给下降；秋冬进补，需求量上升，供需缓解。拉长周期看，海参价格与CPI有一定的关联性，CPI四季度回升也为海参价格上涨提供一定的基础。预计秋季捕捞价格将回升。
    给予“增持”评级
    预计公司2012、2013、2014年的EPS分别为0.35、0.49、0.67元，对应的PE为24、17、13倍，给予“增持”评级。