| 来源： |
安信证券研究所 |
发布时间： |
2012年08月09日 13:53 |
作者： |
张静 |
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公司公告：2012年8月8日，公司控股股东王府井国际增持公司96万股，占公司总股本的0.21%；增持后，王府井国际持有公司49.27%股权。基于对公司未来发展的信心，王府井国际不排除后续通过二级市场增持本公司股份的计划，未来12个月内累计增持比例不超过公司已发行股份总数的2%。
控股股东增持，向市场传递积极信号。受经济增长放缓和收入增长预期下降的影响，百货行业景气度下降，公司二级市场股价跌幅较大，公司最新PB为2.2倍，2012年PE、PS分别为16.7倍、0.6倍，处较低水平。此次公司控股股东增持，彰显其对公司未来发展前景坚定看好。
盈利预测与投资建议：我们坚定的看好公司为全国第一连锁百货，未来市场份额将逐步上升。而且在同城多店为主的扩张模式下，门店的增长将带来盈利的同步增长，看好公司的长期投资价值。维持公司买入-A的投资评级，12个月的目标价40元。
风险提示：行业销售收入增长低于预期
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