| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2012年08月08日 14:45 |
作者： |
孙鹏 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
中国人寿(601628.SS/人民币18.86,买入; 2628.HK/港币21.55,持有)昨日晚间发布公告，该公司预计2012年中期归属于公司股东的净利润较2011年同期有较大幅度下降，但下降幅度将不会超过2012年1季度归属于公司股东净利润的同比下降幅度（29.4%）。
我们认为，该公司对于中期业绩的提示性公告符合我们之前的判断。2012年上半年该公司的保费收入同比下降5.2%，保费增速的下滑速度从4月份开始反弹。但是上半年的股市表现十分低迷，该公司的投资收益率可能有所下降。此外，作为资产减值标准最严格的寿险公司，其资产减值损失增加也在所难免。我们维持对该公司2012年中期业绩的判断，即上半年的净利润下降17%-19%。
我们需要看到的是，该公司的保费收入增速正在恢复之中。虽然新单的增速可能仍然是负增长，但是全年实现保费正增长的概率很大。此外，该公司的估值水平也具有一定的吸引力。中国人寿仍然是目前我们比较推荐的公司。我们维持对该公司的评级不变。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
