| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月23日 14:40 |
作者： |
马春霞 |
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撰写时间： |
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公司配套项目取得新突破
2012年上半年，公司先后取得一汽-大众和上海大众的配套项目订单。公司已成为一汽-大众MQB项目车型后制动盘产品的批量配套商。预计这两款车型2013年销量合计达25万辆，则增加公司收入7500万元左右，增厚EPS0.03元。另外，公司被确定为上海大众Octavia NF A+项目后制动盘配套商，供货份额为80%。公司取得一汽和上海大众主力新车型配套资格，彰显公司竞争力不断加强。技术优势与成本优势将助公司在进口替代市场取得一席之地。
公司主要下游客户恢复增长
2012年随着二三线地区汽车需求释放，公司主要配套客户销量恢复带动公司产品增长； 同时公司积极拓展合资客户，改善产品结构，盈利能力将进入上升通道。
维持公司“增持”投资评级
预计公司2012-2014年的EPS分别为0.32/0.40/0.54元，当前股价对应公司2012-2014年动态市盈率分别为20倍/16倍/12倍，综合考虑公司在制动器行业的竞争优势，部分产品（如ABS）处于快速拓展市场的阶段，未来上升空间很大，因此维持公司股票“增持”的投资评级。
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