| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2012年06月28日 14:45 |
作者： |
曾维强 |
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撰写时间： |
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盈利预测及投资评级
我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.537、0.633、0.710元，对应市盈率分别是23.72、20.13、18倍，公司稳固传统电站锅炉业务，天然气余热锅炉发展迅速，进军烟气脱硝，受益政策护航，给予推荐评级。
稳固电站锅炉装备业务，拓展烟气脱硝
公司循环流化床锅炉、煤粉锅炉、辅机、电力热力等传统业务受新增火电装机增速低位徘徊，天然气余热锅炉迅速发展，去年下半年开始进入收获期，垃圾焚烧锅炉受益未来行业政策护航，烟气脱硝业务进军未来五年千亿市场，但由于传统业务占比较高，受宏观经济下行制约，新业务虽然增速较快，但基数较低，公司未来发展以平稳为主。
风险提示
1、宏观经济下行。
2、垃圾焚烧、天然气余热发电、烟气脱硝市场开拓低于预期。
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