| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2012年06月25日 14:03 |
作者： |
向涛 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
物业以自有为主，且地段优越：公司目前经营商业面积约22万平米，其中自有物业面积约16万平米；目前正在开发的商业面积（含即将收回的物业）约14万平米，也主要为自有物业。其物业主要在分布在成都、绵阳、南充、菏泽等地的核心商圈的黄金地段。
主营业务增长稳定，未来业绩有保证：公司在成都地区核心门店已进入成熟阶段，收入和盈利增长稳定；成都周边的龙泉店亏损逐年减少，清江店于今年3月关闭；南充、绵阳、泸州三地门店增长迅速，将是未来的又一增长点；新收购的菏泽两店今年一季度亏损大幅减少，全年有望实现盈利。
新增项目和即将收回项目将带来盈利提升空间：盐市口二期项目和茂业中心项目接近尾声，预计2013年可以投入运营，两店的开业将进一步巩固公司在成都核心商圈的领先地位；春熙店仲裁结果出炉，虽然物业具体收回时间还难以确定，但凭借其极优越的地理位臵，在公司收回自营后必将为公司带来盈利的大幅提升。
增持评级：看好西部地区消费增长潜力，公司现有项目增长稳定，新项目和即将收回的春熙路项目为公司盈利带来广阔的上升空间。预计2012-2014年EPS（摊薄后）分别为0.38元，0.47元，0.62元，对应市盈率15.5，12.6，9.5倍，首次给予“增持”评级。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
