| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2012年05月17日 14:47 |
作者： |
乐宇坤 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2012年5月，公司参加了我们于北京召开的投资者交流会。我们感到公司不仅已通过数十年的技术研发、市场开拓及产业升级，成长为我国产能第一、全球产能第二的稀土永磁龙头企业，且逐步通过产品结构升级、高端产品产能扩张以及管理能力提升等蜕变为行业当之无愧的领军企业。2012年5月公司成功完成非公开增发，募集资金大举拓展节能家电、新能源汽车等高附加值永磁产品领域产能。我们认为未来节能环保以及新能源汽车作为全新的产品市场，有望在政策推动下逐步进入高速发展期，此次筹资扩张产能将有助于公司提前在下游需求爆发前有所布局。同时公司产品已逐步打开海外市场，目前公司产品基本以外销为主，2012年上半年公司海外订单情况也较为理想。此外2011年以来公司产品结构升级顺利，目前VCM、EPS等产品畅销两旺。我们预计在我国政府长期控制对外出口稀土初级产品、及大力鼓励深加工产业的政策推动下，公司将面临更为广阔的发展机遇。
主要发现
顺利完成非公开增发扩产项目有望进一步巩固公司新能源汽车、节能家电和风电等稀土永磁领域龙头地位。
产品结构升级顺利，VCM及EPS等高端产品畅销两旺。
海外订单情况理想，市场认可度较好。
风险
稀土价格持续上涨带动成本上升。
国外需求萎缩，或汇率波动影响公司盈利。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
