| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2012年05月04日 14:11 |
作者： |
肖征 |
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公司拟进行重大资产重组，拟23亿置入玉龙矿业69%股权
公司公告：拟以5元/股向王水等三位自然人发行4.12亿股并向王水支付现金2.29亿元购买三位持有的玉龙矿业69.47%股权，并向控股股东定向发行募资不超过2.5亿元用于生产经营，作价4.8亿置出银泰酒店100%权益给大股东。玉龙拥有的西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿银可采金属量银4514.8吨，铅47.5万吨，锌55.8万吨；保有储量银6008.1吨，铅62.3万吨、锌74.1万吨(银品位192g/t，铅1.99%，锌2.37%）。此外玉龙矿业还拥有5处探矿权，其中一桩探矿权正在办理“探转采”（银48吨，铅4.9万吨，锌9.4万吨）。
玉龙矿业储量巨大，银品位非常高，是难得的优质矿山
根据国土部标准，单一矿山中含铅金属超过50万吨，锌金属超过 50万吨，含银金属超过1000吨的为大型矿山。西乌珠穆沁旗花敖包特银铅矿同时达到了银，铅，锌大型矿标准。矿山整体银平均品位192g/t，2011年实际采出品位更是高达358g/t，是非常罕见的富矿。
玉龙矿业是盈利能力极强的在产矿山
由于银品位高，矿山开采条件优良，玉龙矿业盈利能力极强。2011年营业收入6.47亿，毛利5.78亿，毛利率高达89%。净利润4.32亿。三费费用率总计仅为6.9%。玉龙矿业2009-2011年铅精粉含银销量分别为59.44、69.69和79.55吨。
2011年铅精粉含银实现了量价齐升（销量增14.15%，售价增80.43%）。
玉龙矿业产量翻倍增长
2011年玉龙矿业采矿天数214天，实际采矿量30.02万吨，日均1402.8吨。玉龙矿业目前已取得1400吨/日生产能力下的行政审批文件，正在办理新增产能1600吨/日的环评验收等审批，预计可在2012年7月30日前完成。未来新增采暖设备有望使生产天数提高到280天。玉龙矿业未来产量仍有较大的增长空间。
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