| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年04月12日 14:59 |
作者： |
何卫江 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
隆基股份(601012)在主板发行上市。公司是全球知名的单晶硅棒/硅片生产企业，横向MCZ单晶生产技术国际领先，兼具出色的成本控制能力与客户优势。光伏行业长期看好，短期存在较大的波动性。
投资要点:
公司是全球单晶硅棒/硅片生产知名企业。公司主营单晶硅棒/硅片的生产、研发与销售，产品包括6/6.5/8英寸单晶硅棒/硅片；2011年单晶硅棒/硅片产能分别为970MW和710MW，单晶生产中的横向MCZ技术处于国际领先水平。
光伏行业长期看好，短期承压。受有限石化资源等因素影响，光伏发电行业前景无限；产能过剩、欧债危机、美国双反等多因素致行业景气短期难以反转向上；高效单晶硅电池技术是光伏发电技术重要发展方向；受政策影响，国内光伏市场渐起。
公司竞争优势。公司在单晶硅棒/硅片领域行业地位显著，起草的《太阳能电池用硅单晶切割片》行业标准获得“全国半导体材料技术标准化优秀奖”一等奖；横向MCZ技术全球领先，且具备出色的成本控制能力，技术与成本优势使公司盈利能力领先行业水平，同时拥有无锡尚德等长期合作客户。
募集项目分析：公司本次公开发行股票7500万股，募集资金用于年产500MW单晶硅棒/硅片建设项目，总投资137031万元。募投项目将解决公司产能瓶颈，提升公司市场占有率，凭借技术优势、成本控制能力与客户优势，新增产能消化有基础。
盈利预测与公司估值：预测公司2012年、2013年每股收益分别为1.07元和1.36元，建议给予公司2012年18-20倍的市盈率，对应合理价值区间为19.26-21.40元。
风险提示：光伏行业巨幅波动；原材料价格上涨及技术替代风险。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
