| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月30日 14:10 |
作者： |
唐亚韫 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
11年全年公司实现营业收入335.44亿元，同比增长37.03%，实现净利润92.22亿元，同比增长53.97%，实现每股收益1.33元，实现每股净资产9.48元。实现加权平均净资产收益率17.44%；同比减少0.81个百分点。2011年的利润分配预案为每10股派发现金2.5元（含税）。
净息差同比和环比维持上升趋势，第四季度环比扩大上升趋势主要得益于贷款收益率和非信贷资产收益率上升。
资产质量出现波动，不良贷款余额全年依旧下降；但余额第三季度环比上升，关注类贷款的余额和占比均出现下降，但是逾期贷款的余额全年也出现了一定的上升。
第四季度华夏银行不良贷款余额环比上升的幅度较小，仅仅上升了0.7亿元，也许与第四季度的核销有一些联系。
在资产质量较为稳步的前提下，银行没有与很多已经公布年报的银行一样在第四季度加大拨备计提力度，全年拨备计提力度有小幅下降，这也是华夏银行净利润高于我们前期预期的主要原因。
全年的资本充足率和核心资本充足率分别为11.68%和8.72%,与第三季度末比较下降幅度较大，虽然暂时不存在资本瓶颈和需要融资的问题，但与最新的要求比较，核心资本充足率的空间已较为有限。
略微调整前期盈利预测，维持谨慎推荐评级。
风险点主要是宏观经济下滑导致贷款需求进一步萎缩和不良贷款的暴露程度超过我们的预期。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
