| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月26日 14:02 |
作者： |
陈姗姗 |
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撰写时间： |
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预计公司2012、2013年每股收益分别为0.86元、0.98元，按3月21日收盘价23.13元计算，市盈率分别为27倍和24倍，维持“增持”的投资评级。
事件: 丽江旅游（002033）发布2011年年报。公司2011年实现营业收入5.55亿元，同比增长48.64%，归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比增长158.81%，基本每股收益0.71元，拟每10股派发现金红利1.5元（含税）。
点评: 玉龙雪山大索道及印象丽江客流量增长推动公司业绩提升。2011年，公司营业收入5.55亿元，同比增长48.64%，净利润1.17亿元，同比增长158.81%。公司业绩增长主要是由于2011年玉龙雪山大索道恢复运营，同时，印象丽江演出客流量增加，而三费增速低于营业收入增速。预计2012、2013年索道客流量及印象丽江客流量均可保持20%左右的增速。
索道道业务重回增长轨道，未来客流量增速将渐趋稳定。2011年，公司索道业务实现营业收入1.96亿元，同比增长84.71%，索道业务累计接待游客267.80万人次，较上年增加74.51万人次，同比增长38.55%，主要归功于玉龙雪山大索道的恢复运营。2010年，玉龙雪山大索道改造完成，2011年全年运营，因此，玉龙雪山大索道客流量大幅增加，2011年，接待游客89.68万人次，同比增长456.18%。
云杉坪索道和牦牛坪索道分别接待游客169.59万人次和8.52万人次，与上年基本持平。公司索道业务重回增长轨道，未来客流量增速将渐趋稳定。
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