| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月16日 14:26 |
作者： |
钦琛 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2011年公司营业总收入为11.06亿元，同比增长44.88%；归属于上市公司股东的净利润为1.90亿元，同比增长15.49%；基本每股收益为0.59元。公司2011年经营业绩的增量主要来自内蒙古，尤其是对柯达化工的成功并购，较大幅度提升业绩。
公司民爆产品综合毛利率下降6.74%，至42.93%，主要是原料硝酸铵、爆破线、高压聚乙烯等采购价格同比上升造成。公司硝酸铵原料采购自川化和金象，今年2月份采购均价在2350元(含税），采购成本比2011年四季度已有5%左右的下降。公司2011年税收增加151.08%，512大地震导致的雅化绵阳、雅化旺苍享受的地震免税优惠政策已于2010年12月31日到期，目前税率恢复到15%。
公司出资成立爆炸合成新材料公司，产品主要为爆炸合成金刚石。
公司出资建设1000万个的汽车安全气囊用点火具生产线，预计2012年下半年投产，目前汽车安全气囊用点火具国内有4家生产企业，公司是政策允许的第五家。
公司收购四川凯达(4.8万吨许可产能）12%股权，今年有望进一步扩大股权收购。公司控股的新疆哈密德胜化工辐射矿产较多，目前主要是煤矿开采，3000吨炸药产能下半年有望投产。公司还积极整合四川民爆流通企业，提高市场占有率。公司已经获得炸药出口资质，目前主要出口缅甸和蒙古。
预计公司2012-2013年每股收益0.71元和0.96元，目前对应PE为22和16倍，维持谨慎推荐评级。公司未来成长性依然在于募投项目、行业整合和“爆破一体化服务”。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
