中国化学：前两月合同108亿元 实现营收51.9亿 |
| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2012年03月14日 15:22 |
作者： |
韩其成 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
中国化学2011年1-2月经营情况：新签合同额107.95亿元，其中境内合同额93.68亿元，境外合同额14.27亿元，公司的海外经营业务遍布非洲、中亚、中东等地区的20多个国家；境内占比86.8%，较1月份上升9.8%。
前两个月实现营业收入51.9亿元，新签订单/营业收入为2.1，比1月份略有下滑。单看2月份订单情况，新签国内订单46.89亿元，与上月持平，新签国外订单0亿元，较上月减少14.27亿元。
为限制煤化工盲目发展，“十二五”期间煤化工政策有所收紧，地方政府积极性依然较高。石化“十二五”规划提出：“综合考虑煤炭、水资源、生态环境、交通运输、地区经济发展情况及区域二氧化碳、节能和主要污染物减排指标等条件，在蒙、陕、新、宁、贵等重点产煤省区，适度布局。”我们认为煤化工仍然处于高景气运行阶段。从中国化学订单来看，煤化工的订单占比较高，2011年上半年签约订单中煤化工占签约总额的48%。
今年2月17日公告子公司与蒲城清洁能源化工有限责任公司签署了70万吨煤制烯烃项目气化、甲醇、锅炉装置工程承包合同，工期预计26个月，合同总额约29.30亿元人民币，约占公司2010年营业收入的8.9%。
盈利预测：中国建筑11年末在手订单1397亿元（估算），在手订单/营业收入比值达3.3，比2010年上升0.6。煤化工仍处于高景气运行阶段，预计公司11-12年EPS为0.42、0.55元，增持评级，目标价8.2元。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
