| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月22日 14:19 |
作者： |
苏雪晶 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
保利地产诠释成长
保利的成长是房地产企业的经典案例，自从06年成功上市以来，其销售额与资产都实现了近十倍的增长。公司快速成长是公司在各个方面能力的体现，我们认为集中体现在三个方面：在资金筹措及其运用方面的财务管控能力，土地市场的战略预见力以及公司独特的组织与管控能力，这三方面的核心能力保障了公司近年来的高速成长。
保利地产仍然是成长中的企业
保利过去的高速成长是公司自身能力的体现同时也是市场给予的机会。未来房地产市场很难回到过去的增速，目前无论是土地、税收、金融、保障房各个方面都难以支持保利过去的成长速度，2012年保利也很难实现08年土地市场的抄底。但我们应该注意到行业集中度提升才刚刚开始，下一个十年对于龙头企业来说是享受行业集中度提升的时期。从这个角度来说我们认为保利仍然是个成长中的企业。
一专多能
保利较早进入商业地产领域，提出了“三个为主、三个结合”的战略方针。公司已建成运营的商业物业约90万平米，在建、拟建商业物业面积170万平米，涵盖了商业、酒店、写字楼、展馆与高端休闲等。
2012年的目标是持有200万平米的商业物业。
投资评级与风险提示
预计2011、2012年EPS分别为1.1、1.42元，维持“推荐”评级。
公司受政策调控影响较大，2012年上半年销售额同比或将出现下滑。
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
