| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2012年02月13日 14:05 |
作者： |
叶国际;刘海博 |
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撰写时间： |
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神开股份是国内领先的民营油气机电设备和耗材制造商
公司主要生产井场测控设备、石油钻探井控设备，采油井口设备和石油产品规格分析仪器，并提供录井服务。公司主打产品综合录井仪、防喷器和钻头领域均位居市场前列。
MWD产品进入成熟期，受益于非常规气开发，十二五有望超预期
MWD(无线测斜仪)主要用于煤层气、页岩气开发中的水平钻井和定向钻井环节，神开MWD经国家科技部、商务部审定被授予“2011年度国家重点新产品”，产品步入成熟期，十二五煤层气地面开采量十倍增长将成为MWD放量的直接动力，2011年中国水平钻井数量仅为美国1/8，MWD市场空间广阔。
石油机械行业景气，神开综合录井仪和防喷器市场地位稳固
全球油价在100-120美元区间高位运行，三大石油勘探开发投资稳定增长，石油钻采设备行业2011年前11月累计同比增长38.5%，行业收入规模达1485亿，创历史新高。神开主要产品综合录井仪和防喷器市场地位稳定，预计未来销售增长主要来自海外市场拓展。
录井服务快速扩张，设备服务一体化
全球测录井服务市场规模达到114亿美元，Spears& Association预计2012年市场增速将达到15%。神开由设备延伸至服务实现一体化作业具有协同优势，录井服务业务未来两年有望延续高增长。
公司发展方向定位于油气装备中的耗材，江西飞龙契合公司战略，油气耗材装备龙头雏形初现 耗材装备龙头雏形初现
公司收购国内第四大钻头制造商江西飞龙，成功布局钻头制造行业，经过2011-2012年技术改造，预计13年开始稳步增长。公司发展战略定位于油气勘探开发中具备耗材属性、需求稳定增长的细分子行业。
（具体内容请见附件）
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