| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2012年02月13日 13:49 |
作者： |
胡鸿 |
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股东大会核心要点：
1、对行业看法：行业景气度持续，但会遇到一些小困难。
未来5-10年白酒仍将高增长，价格进一步拉升，表现为三个特点：
1）分化加剧：向品牌化聚焦，名优酒会有比较好的增长空间；2）集中度加快：主要通过产品市场竞争和资本市场整合。产品方面具体表现为：疯狂的广告投放。资本运作方面如洋河整合双钩，中粮、联想等企业都已进入白酒行业，寻找或已收购标的。3）中高档的白酒占比会越来越高。
2）洋河看法：正在积累进一步高速发展的要素。
A、公司从05年进入高速发展，原因：最核心的是战略前瞻，第二是营销的创新点，第三是团队的凝聚点，高管持有股份不是最重要，核心为管理团队都以事业的发展作为价值取向。B、更远的发展的要素正在积累，如原酒1.5倍增长，储藏、包装能力走在市场需求的前面，产能方面，人力、研发的准备。C、志存高远。
3）全国化+高端化+品类平台化，即做强渠道，带动企业做大，借助渠道，让公司更快发展。
1）08年提出“深度全国化”5个标志：一般省销售收入达到3-5亿元，重点省突破10亿元，打造3-5个“新江苏”，打造亿元区，网络化。2）11年调整说法：不太多谈亿元省，现在谈亿元市、亿元县，目前亿元县已达到33家，亿元市20家。3）时间：2012年完成初步全国化，2015年完成深度全国化目标。4）当前，很多市场出现了拐点，已90%的地级市覆盖，70%的县，全国化取得了建设性的结果。5）年内启动“品类平台化”，与雀巢的做法相似，即以品牌为基础的核心资源，做大白酒的平台，打造食品类企业渠道最全、最大的平台，把苏酒事业作为主体，实现平台提供商或者服务商。
风险提示：高速发展遭遇瓶颈。
（具体内容请见附件）
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