| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年12月09日 14:15 |
作者： |
周伟 |
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新华保险主营业务逆势增长。公司坚持变革创新的精神将继续从未来几年的客户定位、产品开发升级、投资渠道拓展、人均绩效、以及投资收益率等的变化中得到正面体现。目标价区间30元至34元。
专注寿险，力求最优秀
我国寿险业无论在广度还是深度上，都仍有巨大发展空间，公司实时提出了“以客户为中心，抓住城镇化和老龄化的历史机遇，坚持现有业务持续稳定增长、坚持变革创新、坚持价值和回归保险本原”的指导思想，力求成为中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的金融服务集团。
外延式与内涵式扩张共推客户基础规模快增长
公司建立了一整套以客户为中心的运营体系，总能根据市场变化迅速借助外延扩张与内涵增长的方式响应市场需求。公司个人客户数量自2008年以来三年的年均复合增长率达33.5%，机构客户数量年复合增长率达51.2%,是平安寿险的2.9倍和2.65倍。
保费收入复合增速同业第一，2011年逆势反弹
2008年至2010年公司保费收入的年均复合增速达近30%，领跑同业。2011年其增速更是逆势反弹，使得保费总规模跃至全国第三。其首年期交保费的年均复合增速逾42%，为公司未来价值持续增长奠定基础。公司网点年均保费收入四年增长83%,月度增速维持行业第一。
应时将“发展养老产业“纳入战略规划
公司抓住当前养老产业发展的大机遇，将“发展养老产业”纳入战略规划，筹划建设集娱乐、护理和医疗急救等于一体的综合性中高端养老社区，同时开发针对性的养老保险产品，获得良好的投资回报。
（具体内容请见附件）
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