| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2011年11月29日 13:52 |
作者： |
闵丹;刘喆 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
废弃钴镍资源回收再生龙头企业。公司是国内最大的钴镍资源回收再生企业，是现阶段公司利润的主要构成部分。2011年底，IPO募投及超募项目可全部建成投产，钴粉和镍粉实际产量可达到1800吨和1000吨，2012年可实现完全达产。
业务范围拓展至贵金属。公司前期公告拟定向增发方案，首次涉及稀贵金属回收领域。采用干湿法联用技术，循环处理废旧电路板，提取其中所含有的金、银、铂钯等稀贵金属，该技术在国内居于领先地位，具有较高的行业壁垒。
塑木型材业务发展空间巨大。我国塑木型材发展仍处于起步阶段，随着市场认同度的不断提高，未来行业增长潜力巨大。2011年底产能可达到3万吨，未来规划总产能将达到30万吨/年。
资源回收渠道逐步建立完善。公司以电子废弃物回收业务为基础的废弃资源回收渠道已初具规模，逐步形成覆盖华南、华中、东北、西南地区的循环经济体系，并开始逐步形成与上游生产制造企业、中游销售企业的合作发展模式。
预计2011年EPS为0.50元（摊薄后为0.42元）。预计2011-2013年EPS分别为0.50元、0.89元和1.64元（摊薄后为0.42元、0.74元和1.37元），对应动态市盈率为51倍、29倍和16倍。考虑到公司未来业绩的高速增长，所处资源回收、环保行业的朝阳产业特性，与国家产业政策扶持力度不断加大的预期，估值水平较为合理，首次给予“增持”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
