| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年11月01日 16:03 |
作者： |
赵新安 |
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2011年前3季度，中信证券实现营业收入94.5亿元，同比下降23.9%；实现归属于母公司股东的净利润33.33亿元，同比减少17.1%。
从各项业务来看，经纪业务收入同比减少47.9％，投资收益同比增加118.6%，资产管理业务同比增加24.6%。公司不再并表中信建投证券导致经纪业务手续费及承销业务收入同比下降。
第三季度，中信证券的营业收入和归属母公司所有者的净利润分别为19.4亿元和3.6亿元，占前3季度的比重分别为20.5%和10.8%。
我们预测2011年和2012年，中信证券的EPS分别为0.43元和0.51元，对应PE分别为28倍和24倍，给予谨慎推荐的评级。
风险提示：当心市场下跌对公司股价的影响。
（具体内容请见附件）
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