| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月21日 14:00 |
作者： |
陈志坚 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2011年前三季度，公司实现营业总收入为8.19亿元，比上年同期增长32.21%；实现营业利润1.13亿元，比上年同期增长-34.37%；实现净利润0.92亿元，比上年同期增长-15.09%；稀释后每股收益为0.41元，每股经营活动产生的现金流量净额为-0.21元。报告期内公司毛利率为22.14%，比去年同期下滑了10.23%，其中，2011年第三季度公司毛利率为20.85%，同比下降10.98%，环比下降1.78%。
我们认为，随着LED封装行业竞争日益加剧，封装产品价格第四季将继续下滑，导致公司毛利率可能继续下滑，对公司第四季度业绩应谨慎看待。公司的营收结构正发生变化，即从单纯LED封装业务走向下游应用产品领域。由于LED封装应用环节进入门槛低，长期来看行业毛利率将持续下降。我们预测公司2011年到2013年公司EPS分别为0.50，0.56，0.63元，维持公司“谨慎推荐”评级。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
