| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月20日 14:47 |
作者： |
陈志坚 |
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2011年前三季度，公司实现营业总收入为5.74亿元，比上年同期增长60.98%；实现营业利润1.37亿元，比上年同期增长79.21%；实现净利润1.21亿元，比上年同期增长80.28%，稀释后每股收益为0.7031元，每股经营活动产生的现金流量净额为0.1152元。报告期内公司毛利率为37.36%，与去年同期上升1.12%。其中2011年第三季度公司毛利率为38.82%，同比上升4.32%，环比上升2.43%。
我们认为，尽管市场整体环境不太景气，但随着千元智能机的普及和3G进入规模化应用阶段，推升公司四季度的业绩。下半年中移动等三大电信商都将千元智慧机列为重点布局，在集中采购和补贴力道上加大扶持，中兴的TD千元智慧手机U880从今年5月份推出，截至目前销量已突破100万支。公司处于相关供应链，将受益智能手机的普及。
由于智能手机和平板电脑增长明确，公司订单还是处于较饱满状态，我们预测公司2011年到2013年公司EPS分别为0.911，1.344，1.570元，给予公司“推荐”评级。
（具体内容请见附件）
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