| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月20日 14:34 |
作者： |
涂力磊;谢盐 |
| 公司评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
2011年1-9月公司完成营业收入41.57亿元，同比减少23.74％；实现营业利润2.57亿元，同比增长-77.73％；归属于上市公司所有者净利润1.15亿元，同比增长-82.94％。实现基本每股收益0.06元，比去年同期减少83.78%。由于结算项目较少，公司预计2011年公司大约实现净利润5亿元，实现每股收益0.28元，同比减少55.17%。
投资建议：
公司预计2011年全年实现净利润5亿元，同比去年减少55.17%。截止3季报末，公司累计实现预收账款18.09亿。按当前18亿总股本计算，折合累计锁定每股1元业绩。目前公司销售进度与全年70亿销售目标存在差距。2012年公司上海项目有望进入市场，如何提高中高端产品去化率是公司后期战略关键。根据公司当前基本面情况，我们下调公司未来盈利预期，预计公司2011、2012和2013年各年EPS分别为0.28元、0.4元和0.67元。短期内将公司评级从“买入”下调至“增持”评级。截至10月19日，公司收盘于4.46元，对应2011年PE为15.92倍，2012年PE为11.15倍，对应2011年RNAV在10.35元左右。考虑到公司大股东优势和自身项目质地，我们以公司RNAV价格的60%作为目标价格，对应价格为6.21元。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
