| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2011年10月11日 14:02 |
作者： |
郑东;秦波;郭莹 |
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撰写时间： |
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事项：银河磁体发布了前三季度业绩预告。预告称2011年1月1日至9月30日归属于上市公司股东净利润约1.01~1.1亿元，合每股收益（摊薄后）0.62元～0.68元，同比增长约150%～170%。同时2011年7月1日至9月30日归属于上市公司股东净利润约0.67～0.75亿元，合每股收益（摊薄后）0.41元～0.46元，同比增长约518%～593%。公司三季度销售收入和盈利较去年同期有较大幅度增长，主要原因为1）受稀土原材料价格上涨影响，公司产品售价有所提升；2）公司粘接钕铁硼磁体应用领域不断拓宽，新订单持续增长。
由于公司第三季度业绩大幅超过预期，我们预计公司2011年全年业绩在0.95元左右，在目前的毛利率水平下，公司2012～2013年业绩有望分别达到1.06元和1.31元，目前股价对应2011～2013年市盈率分别为27、24和19倍。由于稀土价格仍处于高位，且依旧存在着较大的波动风险，若稀土价格出现向下调整，公司产品价格也面临一定的下调空间，进而为业绩带来一定的不确定性。基于此，我们暂维持公司“谨慎推荐”投资评级。
评论：公司公告预计今年三季度净利润同比实现较大幅度增长
银河磁体为世界粘接钕铁硼生产企业前三强，成立于2001年3月，2010年10月上市创业板，总股本1.62亿，流通股本4100万。公司08年～11年上半年分别实现每股收益（摊薄后）0.19元、0.25元、0.41元和0.21元。三季度业绩预告称公司今年前三季度预计实现每股收益（摊薄后）0.62元～0.68元，同比增长约150%～170%。同时公司今年第三季度预计实现每股收益（摊薄后）0.41元～0.46元，同比增长约518%～593%。
（具体内容请见附件）
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